Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’analyse de la profitabilité
L’activité de l’entreprise génère :
Un résultat
Une ressourcefinancière
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Calcul des soldesintermédiaires degestion (SIG)
RCAI
Valeurajoutée
Subventionsd’exploitation
Impôts et taxes
+ charges de personnel
+
-
=
EBE
Reprises + transferts+ autres produits
Dotations
+ autres charges
+
-
=
RE
Produits financiers
Charges financières
+
-
=
L’entreprise estprofitable si elleest capable degénérer unexcédent detrésoreriepotentielle appeléCAF
Résultat netcomptable (RNC*)
+ chargescalculées
- Produits calculés
EBE
- chargesdécaissables
+ produitsencaissables
2 modes de calcul de laCAF
*RNC = RCAI + Résultat exceptionnel – IS (impôt sur les sociétés)
x 1/3 = IS
La valeur ajoutée correspond à la créationde richesses issue de l’activité del’entreprise. Elle est calculée de la manièresuivante :
VA = CA – consommations intermédiaires
L’excédent brut d’exploitation (EBE)correspond au résultat du cycled’exploitation de l’entreprise. C’estl’excédent potentiel généré par lesactivités d’exploitation de l’entreprise.
Le résultat d’exploitation (RE) est ladifférence entre les produits et les chargesd’exploitation et mesure le résultat dégagépar l’activité normale de l’entreprise.
Le résultat courant avant impôt (RCAI)mesure la profitabilité des opérationscourantes en tenant compte de lastructure financière (intérêts desemprunts). C’est la marge qui résulte del’activité normale en tenant compte desmodes de financement.
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Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’analyse de la profitabilité : les indicateurs de profitabilité
Indicateur de performance industrielle et commerciale indépendamment de la politique d’amortissement. 𝑇𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑒 𝑑 ′ 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑖𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 = 𝐸𝑥𝑐é𝑑𝑒𝑛𝑡 𝑏𝑟𝑢𝑡 𝑑 ′ 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑜𝑖𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒 𝑑 ′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝐻𝑇
Taux de marge brute d’exploitation
Indicateur global de performance. Résultat généré pour 100 € de CA𝑇𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡é = 𝑅é𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡 𝑑𝑒 𝑙 ′ 𝑒𝑥𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑒 𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒 𝑑 ′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝐻𝑇
Taux de profitabilité (taux de marge bénéficiaire)
Part du chiffre d’affaires dont dispose l’entreprise pour rémunérer ses actionnaires ou associés, autofinancer son développement ou encore rembourser ses dettes.𝑇𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑡é 𝑑 ′ 𝑎𝑢𝑡𝑜𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 = 𝐶𝑎𝑝𝑎𝑐𝑖𝑡é 𝑑 ′ 𝑎𝑢𝑡𝑜𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 𝐶ℎ𝑖𝑓𝑓𝑟𝑒 𝑑 ′ 𝑎𝑓𝑓𝑎𝑖𝑟𝑒𝑠 𝐻𝑇
Taux de capacité d’autofinancement
EBE généré pour 100 € de CA
Rt généré pour 100 € de CA
CAF générée pour 100 € de CA
Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’analyse de la rentabilité
Rentabilité : capacité de l’entreprise à obtenir un résultat à partir des capitaux engagés
Rentabilité économique
Rentabilité économique
Rentabilité financière
Rentabilité financière
𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝒅 ′ 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒊𝒔
𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝒅𝒆 𝒍 ′ 𝒆𝒙𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒆 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔
Intéresse les dirigeants /managers
Intéresse lespropriétaires / associés /actionnaires
Capitaux investis =
immobilisationsbrutes d’exploitation
+
Besoin en fonds deroulementd’exploitation
Indépendante de lastructure definancement
Le niveau d’endettementa une influence positiveou négative (voir suite)
Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’analyse de la rentabilité
Rentabilité économique
Rentabilité économique
Rentabilité financière
Rentabilité financière
L’endettement a une influence sur la rentabilité financière :
Taux d’intérêtsde l’emprunt
Si
>
Rentabilité économique
Rentabilité économique
Rentabilité financière
Rentabilité financière
Taux d’intérêtsde l’emprunt
Si
<
Effet de levier
Effet de massue
:
:
Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’affectation du résultat
Bénéfice avant impôt
Impôt(33,1/3 %)
Impôt(33,1/3 %)
Bénéfice net
Réserves
Dividendes
Réparti sousformes de
Réserve légale
Obligatoire de par la loi
Réserve statutaire
Obligatoire de par lesstatuts
Réserve facultative
Décidée par lesassociés/actionnaires enAG
Montant prévu par lesstatuts ou décidé par lesassociés/actionnaires enAG
Bénéfice net
- Report à nouveau antérieur si débiteur (pertes passées)
- Réserve légale (plafond : 10 % du capital)
- Réserve statutaire
+ Report à nouveau antérieur (si créditeur)
Bénéfice distribuable
- Dividendes
- Réserve facultative
- Report à nouveau (arrondis restants)
Résultat entièrement distribué ( =0)
5 % du bénéfice net
Autofinancement
Revenu des actionnaires
Qu’est-ce qu’une entreprise performante ?
Thème 2 – Question de gestion 7
L’affectation du résultat : enregistrement comptable
Bénéfice net
- Report à nouveau antérieur si débiteur (pertes passées)
- Réserve légale (plafond : 10 % du capital)
- Réserve statutaire
+ Report à nouveau antérieur (si créditeur)
Bénéfice distribuable
- Dividendes
- Réserve facultative
- Report à nouveau (arrondis restants)
Résultat entièrement distribué ( =0)
Comptesdébités
Comptescrédités
Intitulés comptes / libellé opération
Débit
Crédit
31/12/N
12
Résultat de l’exercice
Bénéfice N
110
Report à nouveau N-1
RAN N-1
1061
Réserve légale
Dotation N
1068
Autres réserves
Dotation N
110
Report à nouveau N
Reliquat non distribué
457
Associés, dividendes à payer
Dividendes
Répartition des bénéfices N